OTCBB 類似，最早可以追溯到2001 年的“股權代辦轉讓系統”。2006 年，中關村(000931,股吧)科技園區非上市股份有限公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故被形象地稱為“新三板”。2014 年之前，新三板長期處于低迷不振中。直到2014 年，新三板才進入快速增長階段。隨著市場大幅擴容（2014 年底掛牌公司增至1572 家）、新交易系統上線及做市商交易制度的推出，各路資金參與新三板的熱情大增，成交量由2013 年的8 億元增至2014 年的130 億元，2014 年更是產生了71只漲幅超過10 倍的牛股。

 

　　其中的轉折點恐怕與“做市商制度”的出爐密切相關。2014 年8 月，證監會正式允許證券公司和符合條件的非券商機構，使用自有資金參與新三板交易，持有新三板掛牌公司股票，通過自營買賣差價獲得收益。新三板流動性問題逐漸得到解決。隨著做市商制度拓寬了投資渠道，場外資金參與新三板的熱情開始攀升。以做市股票為例，做市商制度推出初期每日僅有30 余只股票成交，而今年2 月每日約有百只股票實現成交。成交金額超千萬元的大單頻頻現身，帶動做市股票股價不斷上漲。

 

　　不僅如此，今年以來還有不少新三板公司推出重磅的高送轉分紅方案。麟龍股份擬推出10 轉20 派1.08 元的分配方案；2 月11 日金潤科技披露10 轉25 派10 元的分紅方案；僅僅一天之后，金正食品宣布擬推出10 股轉增90 股的創紀錄分配方案。根據不完全統計，目前已披露2014 年度利潤分配方案的近30 多家新三板公司中，約有半數推出了每10 股送轉超過10 股的方案，推動新三板進一步火爆。

 

　　進入股權時代

 

　　當然，若認為新三板的看點只在于市場熱度升溫便膚淺了。更深層的意義在于宏觀經濟結構的變化，創業潮的興起，使得新三板也站到了風口上。如果說過去